近期，顺丰与极兔完成约83亿港元的彼此持股，于业内激发连续存眷。跟着互助落地，极兔规划在本年进入美国市场，直面GOFO、UniUni等现有玩家。

业内子士高冬指出，GOFO及UniUni已经经于美国跑通了基本模子，极兔的计谋年夜几率就是直接复制。只要极兔给出的报价低在GOFO，定单就有可能发生转移；而GOFO一定也会经由过程降价应答。这象征着，于现有玩家还没有分出较着胜败的环境下，极兔的潜于入局，或者将让美国末派市场进入一个更持久、更高强度的博弈阶段。（相识更多黑幕，接待添加微信xl120429交流。）

从总体范围来看，美国末派市场仍存于显著入局空间。只管近几年已经有多家华人配景的配送公司进入美国，但其营业体量于全美电商物流系统中仍处在相对于边沿位置。

雷峰网相识到，于本次黑五时期，UniUni的单日配送定单峰值约为150万-180万单，GOFO的单日峰值已经跨越300万单。但作为对于比，黑五时期全美单日电商定单峰值跨越1亿单，而GOFO、UniUni、SwiftX等几家华人配景配送公司合计占比尚不足10%。

不外，巨年夜的增加空间也陪同着超高难度挑战。美国末派市场具备起量周期长、投入重的特色，同时于人力、合规和运营成本层面，显著高在东南亚及拉美等市场。正因云云，已往一段时间内，业内遍及认为，极兔进入美国市场的机会还没有到来。

于此配景下，极兔此时选择进军美国市场，其底气毕竟来自那边？

东南亚职位地方安定，但增加未涉及“天花板”

极兔最年夜的底气，恰是来历在“老家”东南亚。2025年整年极兔包裹量初次冲破300亿件，此中东南亚包裹量同比增加67.8%。于第四序度，东南亚日均包裹量同比增加80%，到达2700万。

营业范围扩展的同时，极兔的盈利池连续增厚。2025年上半年，极兔实现净利润8893.2万美元（折合约6.34亿元），同比飙升186.6%；经调解净利润为1.6亿美元，同比增加147.1%。

这也象征着，极兔于东南亚已经经完成为了从快速扩张到巩固上风的阶段切换。不管从市占率、单票报价还有是增速布局来看，极兔都已经成立起必然上风。

按照最新的第四序度数据披露，极兔于东南亚快递市场的份额已经经到达38%，位居第一；Shopee自建物流SPX约占30%；Lazada自建物流LGS约占5%。三者合计，市占率靠近73%。

不外，Shopee及Lazada自建物流其实不会对于极兔组成本色性威逼。缘故原由于在，这两家成长已经久，更多办事在平台自身，扩张逻辑与第三方快递其实不彻底一致。极兔真正需要存眷的敌手，是当前排名第四的Flash。

但Flash的市占率仅约4%，与极兔比拟存于靠近9倍的差距。于价格竞争中，这类差距直接表现于成本布局上——极兔的报价，甚至可能低在Flash的单票成本。

更要害的是，于东南亚，除了了极兔及Shopee，其余公司的市场份额险些都于连续下滑，头部集中趋向愈发现显。

业内子士杨石的判定与方磊相近。他认为，东南亚快递市场已经经进入较着的集中化阶段。于后续竞争中，与第二梯队差一个量级的公司会逐步死失，末了可能只剩下极兔及Shopee自建物流，二者合计盘踞约90%的市场份额。

支撑这一判定的第二个依据，来历在单票价格。

今朝，极兔于东南亚的单票报价约为0.6美元，单票利润约0.07美元。从行业总体程度来看，这一价格已经处于极低的位置。但因为定单范围连续放年夜，极兔可以有用摊薄成本，低价自己正转化为持久壁垒。

于如许的价格程度下，其他竞争敌手缺少范围支撑，难以于价格及现金流上与之持久匹敌。

第三个要害因素，则是极兔的增加布局。

今朝，极兔于东南亚约70%的单量来自TikTok；反过来，TikTok于东南亚70%-80%的包裹量交由极兔完成。两边于现实运营层面已经形成高度绑定。

方磊告诉雷峰网(公家号：雷峰网)，只要TikTok不自建物流系统，其于东南亚的增加，险些会等比例传导至极兔。估计TikTok本年于东南亚仍有30%-40%的增加空间，极兔有望实现7-8亿美元的利润范围。（你认为TikTok自建物流的可能性年夜吗？接待业内子士添加微信xl120429会商。）

不外，上述判定更多反应的是平台带来的短时间增加弹性。从更底层的市场布局来看，极兔于东南亚的增加空间一样还没有涉及上限。就渗入率而言，东南亚快递市场仍处于相对于初期阶段。

今朝，极兔于中国的快递渗入率约为15%，而中国总体市场渗入率能到达35%-40%。方磊暗示，若以中国市场作为参照，东南亚快递市场的持久天花板，至少仍有一倍以上的增加空间。

不变的盈利及增加，这为极兔于高成本、高不确定性的其他海外市场扩张，提供了要害的现金流与战略缓冲。

拉美快速起量、中东维稳

极兔于东南亚构建起了最安定的基本盘，拉美及中东市场则正成为其下一阶段增加的主要支撑。

2025年极兔包裹量同比增加43.6%，第四序过活均单量从80万单增至150万单。单量再破新高之余，极兔去年上半年于中东及拉美两年夜新市场初次实现扭亏为盈，经调解EBITDA达156.9万美元。

从今朝的投入节拍及营业进展看，拉美也许是极兔的“下一个东南亚”。

一方面，拉美与东南亚成长情况极其相似，人均GDP较高、焦点国度体量集中、单一国度市场完备度高；另外一方面，极兔于拉美面临的市场竞争格式一样相对于清楚，还没有形成高度内卷的价格战生态。是以，极兔于拉美扩张只需复制东南亚经验，连续设置装备摆设基础举措措施，把收集密度、装备能力及结尾节点一层层铺起来。

不外差别的地方于在，拉美的单票利润程度较着高在东南亚。

作为对于比，于中国市场，即即是效率最高的中通，单票利润也仅约0.2元人平易近币；于东南亚，极兔的单票利润约为0.5元人平易近币；而于拉美，好比于墨西哥等焦点市场，单票利润可达约1.5元人平易近币。

多重因故旧织下，极兔于拉美并未采纳激进打法。业内子士袁元吐露，极兔于巴西的报价年夜致为市场均价的8折，即便发生价格战，降幅估计也仅于10%摆布，而非1/3程度。究竟于拉美市场，还没有呈现任何一家可以或许持久以三分之一价格运行、同时维持康健现金流的物流公司。

今朝来看，极兔于本地最直接的敌手重要是安骏及iMile。安骏的营业集中于巴西，其上风于在对于巴西邮政系统通道的深度整合，揽收能力较强，今朝于巴西日均单量约为100万单；iMile走出中东的第一站是墨西哥，及极兔于本地打患上如火如荼。

知恋人士告诉雷峰网，巴西是极兔于拉美的重要增加点，焦点增量来自头部电商平台定单的集中导入。TikTok巴西的单量已经全交给极兔，美客多也将旗下低端品牌的单量交由极兔履约，加之Temu于拉美的定单量连续攀升，今朝极兔于巴西的范围已经跨越安骏；于墨西哥市场，极兔的定单量一样跨越iMile。（更多极兔、安骏、iMile之间的故事，接待添加微信xl120429一路会商。）

单票利润高、起量快，极兔于拉美已经开端成立起范围上风，这为其总体海外战略提供了主要支撑。与此同时，极兔于中东市场的成长总体较为稳健。

虽然极兔于中东前期采纳的“烧钱换增加”计谋未取患上较着成效，但依托TikTok、Temu等平台的定单支撑，仍能维持基本盘。知恋人士吐露，今朝极兔于中东重要国度的签收率已经到达约85%，显示其结尾收集运营效率已经处在较高程度。

总体来看，不管是于高利润、高起量的拉美，还有是于稳健运营的中东，极兔都已经成立起海外市场的基础能力。这不仅为其将来进军美国等更繁杂市场提供了经验及数据，也为整个年夜盘增加提供了不变支撑。

极兔于美国面对的挑战有多年夜？

跟着拉美及中东两年夜市场的基础慢慢安定，极兔也将眼光投向了更具挑战性的美国市场。但也正如前文所述，极兔于美国市场合面对的，是一张高度繁杂且竞争激烈的牌局。

于美国末派市场，本土物流商USPS、FedEx、UPS三家合计盘踞超85%市场份额，已往DHL、顺丰等国际玩家虽于美结构，但年夜部门尾程配送的定单仍旧外包给了这三年夜巨头。

与此同时，一批物流商新秀正踊跃抢占市场份额，包括GOFO、UniUni、燕文、SpeedX等。本年，前美团到店卖力人张川创建的SwiftX也于强势入局美国物流市场。

知恋人士告诉雷峰网，张川早于2022年便最先调研并计划进入美国末派市场。彼时，GOFO及UniUni还没有进入美国市场。按照其初期测算，美国末派市场存于约7000万包裹的增量空间，单票成本约7美元，经由过程范围化运营有时机将成本压缩至2美元出头。即便只吃下此中200万-300万单，也是一个可不雅的市场。

但已往两年里，以GOFO、UniUni的强势进局，加重了北美物流市场的竞争。两家的低价计谋也取患了必然的成效。今朝GOFO日均单量约为150-200万单，UniUni日均单量约为100多万单，两者于定单范围及履约不变性上开端形成较着上风。

而作为新玩家的SwiftX，其配送收集方才起步，仅笼罩约4500个邮编、12个州，总体配送半径有限，不少定单仍需外包给其他办事商完成。同时，因为当地资源及瓜葛堆集不足，难以年夜范围切入利润更高的当地定单市场。（关在SwiftX进入美国市场的更多细节，接待添加微信xl120429交流。）

现阶段，SwiftX仍以跨境营业为主，办事对于象包括Temu、TikTok、速卖通等平台。而跨境定单存于较着短板，今朝美国当地定单的单票价格遍及于3美元摆布，而中国跨境定单的单价仅于2美元出头，利润空间更薄。

此时对于极兔来讲，前有本土三年夜巨头及一批明星新秀，后有新玩家不停涌入，美国市场的挑战不小。

“这及海内即时零售很像，一最先各人都认为市场充足年夜，真正下场以后才发明，所有玩家盯的都是统一批焦点用户，末了蜕变成血肉战。是以，新玩家想要于美国末派市场站稳脚根，窗口期正于迅速收窄。”一名业内子士评价道。

别的从营业模式来看，极兔已往采纳的是轻资产模式，这于美国可能其实不合用。袁元告诉雷峰网，极兔前期投入重要集中于装备及房钱上。今朝极兔于中国利用的分拣装备均由其自有子公司奥索斯完成研发、设计、出产、运输以和后续的调养、维护及售后，再同一运往海外十几个国度利用。

于此基础上，极兔其实不需要频仍新增转运中央。转运中央数目总体连结不变，经由过程连续增长分拣装备便可晋升处置惩罚能力，从而以相对于较低的成本快速放开收集。除了装备投入外，重要的运营成本集中于堆栈房钱以和堆栈的革新、装修等环节，单个国度的相干投入年夜致于100万到1000万美元之间。

据极兔内部人士吐露，跟着营业范围扩展，极兔将来也可能慢慢向重资产模式过渡，例如自购商务车、组建车队等。这类做法于必然水平上近似在中通初期经由过程股权换取加盟商的方式，但详细路径其实不彻底不异。

差异重要来自泰西市场的财产布局。于德国、法国等国度，除了法邮、德邮等国度邮政系统外，机场、转运、车辆和职员等环节均有成熟的第三方供给商系统，当地快递公司遍及采用外包模式完成结尾履约。

一方面，这类方式有助在降低固定成本；另外一方面，于欧洲如许的市场，一旦企业当地雇员范围跨越30人，需要设立工会，劳动力成本及治理繁杂度城市显著上升。

是以，不少物流企业更偏向在将资金分离投入到小型运营商，由后者完成详细的派送环节。根据估算，于欧洲市场，启动一个国度凡是只需几万万美元；而于美国，因为领土面积更年夜、收集铺设难度更高，启动成本可能需要上亿美元。

也就是说，极兔于进入美国市场时，既要面临更高的前期投入压力，也必需设计出可以或许统筹矫捷性与效率的运营模式，才能于高成本、高繁杂度的情况中稳步扩张。

结语

回过甚看，极兔于东南亚经由过程低价换范围连续跑出了成本上风，但于中东用低价换范围的打法遭受实际约束，也倒逼极兔放缓节拍，从头计较成本及价格之间的均衡。

劈面对于竞争越发激烈的美国市场，低价计谋还有是否见效，这是一个更值患上思索的问题。

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注：以上人名均为假名。

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